一个插座撑起千亿市值,公牛还能牛多久?
你家的插座什么牌子?
还是公牛插座吗?
这个卖插座的公司在今年上了市,现在股价已经来到1300亿了,这是个什么概念呢,海尔家电才1200亿,遍地可见的苏宁才700亿。更是在去年实现了23亿的分红,但基本上都进了创始人兄弟的口袋,但奇怪的是近两年的公牛净利润呈现大比例下滑近25%。
反常市值股价、高额的分红套现,公牛背后究竟有什么猫腻?
拥有大量现金却不拯救下滑的业绩,是在作何打算?
面对小米、绿联等对手,公牛如何对敌?
且看下文分解!
01
公牛的进击:是黑马还是有妖?
公牛插座的创始到最后成为插座行业的霸主,本就是一部黑马进击史。
据天眼查资料显示,公牛插座创办于1995年,而在这一年,正是芝加哥公牛队如日中天的时候,所以创始人阮立平将公司名取为“公牛”。看来又是一个篮球迷。
1985年从武汉水利电力大学毕业之后,阮立平在杭州的水电机械厂工作了十年,在这十年中,积攒了许多机械方面的知识。
干了十年之后,阮立平借了两万块和弟弟阮学平一起创办了公牛电器。想要做出差异的公牛插座,从一开始就走的高质量路线,所以在用料上都普遍高于同行,所以价格也比平均价格高出不少。
当时的插座市场中,产品质量良莠不齐,并且安全性能很差。
为了让消费者为自己的插座买单,公牛打出了“安全”的招牌,在十几年的耕耘中,通过加强营销,将“公牛插座”与“安全”相绑定,打造了自己差异化的卖点,这也是公牛插座备受好评的原因。所以公牛插座创办之后,销量一路狂飙,在2001年,公牛就已经拿下了20%的市场份额,成为了中国插座行业的老大。
在此之后,公牛更是高歌猛进,在2010年,公牛插座甚至拿下了60%的市场份额。
在这么短的时间内,就成为插座领域内的霸主,公牛是实实在在的一匹黑马。
于是顺风顺水的就在今年2月上了市,不过,在上市之前,公牛却做出了一件“可疑”的事。
2019年,公牛电器实现了百亿营收,于是开始分红,据年报显示,公牛集团大手笔分红22.8亿,当年净利润才23.4亿。然而,这“豪气”的分红实际上几乎全部进了阮立平、阮学平兄弟的口袋。
据数据显示,去年上半年,阮立平兄弟通过直接和间接持有的公牛集团86.29%股权,获得近20亿的分红,几乎可以肯定这就是上市之前的“分红套现”行为。
而且,公牛还与旗下相关公司频出关联交易的消息,金额高达5亿,这背后又有什么利益使然?
并且,更为有意思的是,在上市前夕,阮立平、阮学平两兄弟已经获得新加坡永久居留权。一连串的动作下来,让人不免怀疑公牛上市的动机。
难道这与近两年公牛业绩疲软有关?
02
公牛的诡异:业绩往左市值往右
今年一季度,公牛电器的营收仅为13.8亿,较之去年,同比下跌了37.96%,净利润仅为1.7亿,下跌的更惨,来到了57.68%。
更为详细的数据显示,一季报、半年报、三季报披露的净利润同比增速分别为-57.7%、-17.4%、-5.1%。当然一方面是因为疫情,更为重要的则是房产经济的依赖。
2017年。房地产增速周期结束之后,公牛电器就已经出现了明显的增长颓势,据数据显示,2019年,公牛的营收增速为10.76,而2017年却高达34.91%。
可以说是大幅放缓。
并且在最近几年中,公牛集团开始持续的与各大房产企业“抱团取暖”,例如保利集团、金地集团等.
这意味着房地产市场的变化包括商品房价格的升降、新房楼盘增长幅度会直接影响公牛的业绩。值得一提的是,公牛的股价却一路走高,从上市之初的59.45元到如今的230元,市值已经来到了1381亿元,接近苏宁(705.7亿)市值的两倍。
一面是增长疲软的业绩,一面是逆风大战的股价,公牛背后透露着诡异,这是否是另一个“泡沫”?